市场依旧押注次降息推升纳指再创新高，听不见美联储喊话

能源研发中心

归零心态

每一笔交易要保证开仓时处于最佳状态，没有琐事需要处理，保持头脑清醒，情绪的稳定，不参杂一点肾上腺素的干扰。如果不是这样就离开盘面，保持空仓，调整到如此。这样的交易才是轻松的、自由的。智慧解决方向问题，勤奋和纪律解决路上的问题。无论是发现行情还是抓住行情，都只能靠能力而不是运气。

后市观点

油价周三继续收涨，不过日线上给油价留下了长长上影线。晚间超预期的EIA累库数据终于给表现有些过热的油价降了降温，此前对于日内消息下油价反应就一个字：涨！IEA月报下调需求偏利空，涨！伊拉克哈萨克斯坦承诺补偿减产，涨！美国CPI数据之后，涨！眼看油价要高烧之际，晚间EIA数据原油意外超预期累库373万桶，汽油同样累库超200万桶，与凌晨API数据的全面降库形成了巨大反差，且4个月来原油产量首次增长，这样油价闻讯跳水。

周三国际能源署（IEA）最新月报将2024年石油需求增长预测下调10万桶/日至96万桶/日，并警告称需求将在2030年之前见顶，届时将产生逾800万桶/日的闲置产能，虽然细分结构来看已经有调整需求，但在IEA报告公布后油价仍顽强上涨，忽视利空的强势表现与上周初形成了极大反差，油价这种走势显示预期大幅回暖，但同时市场情绪化特征明显，这也意味着行情稳定性较差，随时可能出现大幅波动。

而此后包括哈萨克斯坦、伊拉克等前期减产执行不到位的国家纷纷站出来声明将补偿并全面遵守配额，对油市情绪有提振。而俄罗斯方面将原油产量数据统计方式由吨调整为桶则有点玩文字游戏完任务的味道。晚间美国最新CPI数据显示5月通胀放缓，美元大跌，风险资产普遍反弹，油价也在该数据公布后继续走高直到EIA数据扭转局面。

原油市场在过去半个月的时间里经历了一轮夸张的急跌又快速反弹的超7美元区间的V型走势，油价也再次回到了5月多空相持阶段，从包括布伦特月差等高频指标表现来看，市场依旧押注次降息推升纳指再创新高，听不见美联储喊话原油市场度过了最糟糕的阶段油价，但油价要从当前位置继续推涨需要更多供需层面的改善，而这还需要时间，目前需求端表现仍不及预期，短线上油价有超买修复需求，需要巩固阵地，并消化当前区间阻力，大概率会进入调整，注意节奏把握，谨慎参与。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨0.6美元，涨幅0.77%，报78.5美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.68美元，涨幅0.83%，报82.6美元/桶；INE原油期货收涨0.93%，报606.7元。

【2】美元指数跌幅0.53%，报104.71；港交所美元兑人民币涨幅0%，报7.2653；美国十年期国债涨幅0.57%，报110.16；道琼斯工业指数跌幅0.09%，报38712.21。

近期要闻

【1】哈萨克斯坦能源部：哈萨克斯坦五月份石油日产量超过了欧佩克 配额45，000桶，将在六月份进行补偿并全面遵守配额。

伊拉克石油部：将全力遵守5月的配额，即20.3万桶/日。将从2024年开始补偿此前的过量生产，将坚持生产水平配额，即2024年6月及以后几个月份的产量为每日400万桶。

俄罗斯正在改变其报告用于编制欧佩克 产量估计的数据的方式，与此同时，该国不遵守该欧佩克 的减产协议正受到更严格的审查。知情人士称，从下个月开始，俄罗斯将提供以桶而不是吨为单位的原油产量数据。基于这些数据的计算，这一转变可能使该国能够更好地执行欧佩克 的供应限制。知情人士表示，自苏联时代以来，俄罗斯一直以吨为单位计算原油产量，直到最近，俄罗斯还一直以这种形式向分析师提供数据，这些分析师为欧佩克提供所谓的“二手来源”产量估算。这些石油观察人士使用他们认为最适合俄罗斯生产和出口的各种混合原油的换算率，计算出自己的桶数。

【2】IEA月报：将2024年石油需求增长预测下调10万桶/日至96万桶/日。鉴于经济低迷和清洁能源技术的部署，到2025年石油需求增长将达到每日100万桶。石油需求增长将由亚洲经济体主导，尤其是印度的公路运输和中国的航空燃料和石化产品。全球石油需求将在2029年达到峰值，为每日1.056亿桶，并在2030年略微收缩。到2030年，发达经济体的石油需求将从2023年的近4600万桶/日降至不到4300万桶/日。

IEA月报：预计2024年全球石油供应量将达1.029亿桶/日，2025年将达1.047亿桶/日。IEA月报：到2030年，石油供应能力将增加到近1.14亿桶/天，比全球需求高出800万桶/天。到2030年，以美国为首的非欧佩克 生产国将占产能增长的四分之三。

国际能源署（IEA）警告称，随着石油公司增加产量，欧佩克 管理原油价格的能力受到削弱，到本十年末，全球将面临相当于每天数百万桶石油过剩问题。IEA表示，尽管预计需求将在2030年之前见顶，但以美国为首的产油国的持续投资，届时将产生逾800万桶/日的闲置产能。这种“大规模缓冲”的额外产量可能会“颠覆”欧佩克 管理市场的努力，迎来一个更低的价格时代，并补充说，除了新冠疫情时期之外，这种闲置产能的水平将是前所未有的。国际能源署署长比罗尔表示，石油公司可能希望确保他们的商业战略和计划为正在发生的变化做好准备。

【3】EIA报告：06月07日当周除却战略储备的商业原油库存增加373.0万桶至4.6亿桶，增幅0.82%。美国战略石油储备（SPR）库存增加33.9万桶至3.705亿桶，增幅0.09%，为2023年3月31日当周以来最高。库欣库存增加85.4万桶，汽油库存增加210.2万桶，预期增加196.4万桶；精炼油库存增加319.7万桶，预期增加253.2万桶。美国至6月7日

06月07日当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1320.0万桶/日。却战略储备的商业原油进口830.4万桶/日，较前一周增加124.6万桶/日。当周美国原油出口减少131.3万桶/日至318.8万桶/日美国原油产品四周平均供应量为1978.6万桶/日，较去年同期减少0.79%。美国至6月7日当周除却战略储备的商业原油进口量为2018年8月10日当周以来最高。当周EIA汽油库存增幅录得2024年1月19日当周以来最大。国内原油产量增幅录得2024年2月2日当周以来最大，国内原油产量为2024年3月1日当周以来最高。

以上图表数据来源文华财经IFIND海通期货投资咨询部

内容由海通期货能源研发中心原创